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投資アプローチ

KKRの投資アプローチ

KKRはこれまで歴史的にも最も複雑な投資案件を数多く手掛けてきましたが、その投資アプローチは基本的にはシンプルです。それは、業界をリードする企業に投資し、経営陣と協力してその事業を成長させ、持続的発展が可能な企業へと変革することで、株主価値を創造するというものです。意欲的な経営陣のパートナーとなり、事業戦略や業務改善策を共に策定・遂行し、事業を新たな成長段階へと導きます。また、自己資金を投入してリスクをとることで、他のステークホルダーと目指す方向性を共有しています。

一般的に、KKRが投資する企業は成長の転換期にあることが多く、KKRはこうした企業に対して「変革の推進者」の役割を果たします。KKRの投資形態は、上場企業の非公開化、企業の事業売却に際する特定の事業部門への投資、オーナー企業の創業者やストラテジック・バイヤー(事業会社)と共同での案件組成等多種多様で、投資先企業を業界再編の追加的M&Aを通じて成長させるケースなどもあります。

差別化要因 – ソーシングにおける優位性と価値創造能力

KKRと他のオルタナティブ・アセット・マネジャーとのアプローチの違い。

ソーシングにおける優位性

KKRのディール・ソーシング戦略やグローバルに構築した各国企業とのリレーションシップが、KKRだけに持ち込まれる独自の投資機会を数多くもたらしています。これはとりわけ大手グローバル企業への投資案件の開拓では優位性を発揮します。

KKRでは、化学、消費財、教育、エネルギー、金融サービス、ヘルスケア、ホテル・レジャー、製造業、メディア、リサイクル、小売、テクノロジー、通信および運輸の業種チームを編成しています。各業種担当の投資プロフェッショナルは、深い専門知識と業界の専門家とのネットワークを構築しており、業界構造やトレンド、内在するリスク、及び価値創造のための機会を熟知しています。

過去30年以上にわたる事業展開を通じて世界の主要企業の意思決定者とのリレーションシップを構築しており、そうしたリレーションシップが直接投資機会に繋がることも数多くあります。KKRは、S&P500社およびS&Pグローバル100社の3分の2の企業のCEOや取締役と直接的なコンタクトを有しています。

KKRは長年にわたり大手投資銀行やその他金融機関、および政府機関と強固な関係を構築しており、KKRが各種投資案件において有力な候補のうちの1社とみなされることが多い一つの要因となっています。

価値創造

KKRは長期的な価値創造を目標に据えた投資アプローチを採用しています。

KKRの投資プロフェッショナルは常に投資先企業の事業改善の方策を模索しています。実際に様々な業界でCEO・CFO・管理職としての経験を有する者を含めKKRの投資プロフェッショナルは実務のプロであり、投資先企業に対して有益な助言を提供し、戦略遂行を支援します。

KKRキャップストーンは、投資先企業の事業運営をより強固なものに変革します。KKRキャップストーンは、KKRとKKRの投資先企業専属のコンサルティングチームです。

投資プロフェッショナルと投資先経営陣の専門知識を補完すべく、KKRはシニア・アドバイザー・チームを擁しています。KKRのシニア・アドバイザーは世界の大企業や公的機関の経営・運営をリードした経験を有する人材を中心に構成されており、事業運営や経営戦略に関する知見の提供のみならず、投資先企業の役員就任、投資案件の評価、投資先企業の事業改善等、KKRの活動を幅広く支援しています。

KKRの投資プロフェッショナルは、企業への投資に際して、投資後各ステークホルダーに新たな価値創造を提供するために行うべき施策が何であるかを見極めます。KKRでは、投資先企業の価値創造は投資を実行したその瞬間からスタートしなければならないと考えているため、KKRの投資チームとキャップストーンは投資の実行前に必ず投資先企業の「100日計画」を策定します。これは、投資先企業の管理職、投資プロフェッショナルおよび事業運営担当役員が、投資実行後100日間で実行に移す価値創造のための具体的な施策を詳細に定めたものです。投資先の価値創造こそが、KKRの投資の究極的なゴールなのです。


KKRの投資アプローチの概要

ソーシングにおける優位性
  • 業界別チーム編成
  • 企業トップとの直接的なコンタクト
  • 金融業界および政界リーダーとの強いリレーションシップ
価値創造における優位性
  • 事業改善重視の投資プロフェッショナル
  • KKRキャップストーンのコンサルタントおよびシニア・アドバイザー
  • 詳細な変革プロセスを定めた「100日計画」に基づく、規律ある価値創造プロセス

「確かなポテンシャルを有する企業が重要な成長局面を迎えている場合や、成長期を終えた企業が変革の必要性に直面している場合に、KKRはその力を存分に発揮します。なぜなら、KKRは目先の利益ではなく、常に長期的な価値創造に注力するからです。今日の環境下においてはこのアプローチは極めて重要と考えています。」

ヘンリー・クラビスKKR共同創業者



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